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营收方面，招股书显示，网易有道2017年、2018年及2019年上半年营收分别为4.56亿、7.32亿以及5.49亿元人民币。收入主要是两部分：学习服务和学习产品、广告收入。其中，学习服务和学习产品分别为1.5亿元、4.29亿元、3.15亿元，占比为32.9%、58.6%、57.4%；线上广告服务在2017年、2018年及2019年上半年分别为3.06亿元、3.03亿元、2.34亿元。

担保机制风险成退市主因保本基金走向终结，但回顾其过去16年的发展，保本基金曾一度成为基金公司、投资者的宠儿。2003年5月，我国第一只保本基金——南方避险增值基金成立。该基金以51.92亿元的首募规模提前结束募集。值得一提的是，这也是基金业史上首只提前结束发行的基金。虽然从产品名称上来看，南方避险增值基金并未冠以“保本”二字，但在产品的设计上的确采用了保本策略，并首次对投资者做出了保本承诺。

然而，理想很丰满，现实很骨感。号称要做“资源超级大国”的美国，稀土行业发展现状如何呢？路透社5月29日毫不留情地指出，美国企业可能还需要很多年，才能挑战中国在稀土领域的主导地位，因为美国国内缺乏加工设施。报道称，目前有三家美国企业计划或正在建设稀土处理厂，最早的一家预计明年投产，其余两家最快要到2022年才能启用。

一方面，我国实体经济周期性强于美国。2018年我国一、二、三产业占比为7：40：53，而美国为1：18：81。我国第二产业增加值5.5万亿美元，是美国的1.5倍；其中发电量6.8万亿度，是美国的1.6倍。所以，在经济收缩期，我国感受到的压力比美国更明显。另一方面，我国金融政策外溢性弱于美国。虽然我国GDP已达13.9万亿美元，相当于美国的68%，实际上由于我国GDP低估，这个比例可能更高。但在全球支付和外汇储备中，美元分别占40%和62%，人民币分别只占约2%和1%。由于美元的霸权地位，美国的货币政策对全球资源配置有着巨大影响力，美国的经济金融风险可向全球转嫁，而我国的经济金融风险往往难以外溢，基本上只能内部消化吸收。

在发行市场，今年以来，偏股混合型基金、科创主题基金等产品爆款频出，多只基金首募规模超过50亿元，且部分产品在普通投资者和机构投资者的青睐下，规模增长迅速。在工具型产品方面，基金公司加速布局股票ETF，跟踪标的包括宽基指数、行业指数、Smart Beta指数等。

市场波动将加剧国际清算银行（BIS）称，本季度看到的市场大规模抛售并非孤立事件，而是一个明确的信号，预计明年股市还会出现更大跌幅。货币政策正常化带来的“挑战”是必然的，特别是在贸易紧张和政治不确定性的情况下，投资者避险情绪加剧。全球金融危机以来，持续的量化宽松导致了债券和股票价格的扭曲，同时刺激了杠杆投资，助长了投资者的自满情绪。国际清算银行（BIS）称，来自全球经济的复杂信号，以及金融环境持续的收紧，引发了市场重新定价。