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昨天车手胡蝶在微博晒出了一盘围棋。胡蝶执白几乎吃光了黑棋。虽然只是九路围棋，却是胡蝶从小到大下的第一盘棋。就是这次柯洁一路上的普及，让我一下子对围棋有了兴趣。赛车与围棋看似一动一静，胡蝶却说，围棋正可以弥补车手烦躁的一面，让她可以在需要思索的时候冷静下来。“左脑终于被开发了！等这一天很久了。”胡蝶发微博说，虽然她承认，第一盘是在柯洁的支招下赢的棋，但师傅领进门，修行就是看个人了。

何享健将坐拥四家上市公司自2012年美的置业从美的集团中被剥离出来之后，就一直在筹备独立发展地产业务、独立上市。早在2014年美的置业总裁赫恒乐接受媒体采访时就表示，将朝着上市目标去努力。2017年有媒体透露美的置业将在香港上市。虽然之后美的集团予以反驳，但终归在“一波三折”之后，传言成真。

库龄状况优化：2015年公司存货金额由2014年的14.18亿元降低到11.29亿元并基本维持稳定，2015年~2017年，公司12个月以上存货占比由28%降低到14%，7个月~12个月存货占比由17%降低到11%。公司盈利能力提升：2015年~2017年，毛利率由45.0%提升到47.1%，净利率由0.2%提升到5.8%。

19年类似05年、12年，进入牛市第1阶段即孕育期，为牛市全面爆发蓄势。我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，特征差异很明显。第一阶段孕育准备期：盈利回落、估值修复。这一阶段宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。这个阶段市场进二退一，回吐较大，整体偏震荡，为牛市全面爆发做准备。第二阶段全面爆发期：戴维斯双击。这个阶段基本面拐点出现，企业盈利触底回升，盈利和估值均上行，形成戴维斯双击，牛市全面爆发，这个阶段市场涨幅最大。第三阶段泡沫疯狂期：此时盈利增速已趋于平缓，失去第二阶段的加速度，但以散户为代表的增量资金仍在加速进场，推动市盈率走向市梦率，构筑市场泡沫，形成最后一冲。19年类似05年、12年，均处于牛市第一阶段的孕育准备期，企业盈利仍在回落，但政策偏暖，流动性改善推动估值修复。但我们认为19年相对而言更像05年，这一方面由于2012年之前的08-09年的经济刺激政策力度过强，使得后期主板和中小创之间业绩差异大，市场风格极度分化。而2016-17年宏观政策力度相对偏温和，更类似03-04年。另一方面，05年市场见底回升源于股权分置改革顺利推进，资本市场制度环境改善。今年政府工作报告提出，将改革完善资本市场基础制度，提高直接融资特别是股权融资比重，19年资本市场将再次迎来制度环境的改善。前期报告中我们也多次分析过，目前市场基本面背景类似05年上半年（998点前），5大基本面领先指标除社融、基建投资以外其他3个仍回落，但市场形态更类似05年下半年（998点后）。市场抢跑主要源于政策红利，2月22日中央政治局会议指出“金融是国家重要的核心竞争力”，并指出要“深化金融供给侧结构性改革”，政治局会议的定调预示着，我国将进入股权融资大时代，大的制度红利助推市场提前见底。

若以公司自有资金回购，或贡献3万亿元潜在资金股份回购是公司在特定情形下，收购本公司已经发行在外的股份。“从境外成熟市场的立法和实践看，上市公司股份回购制度是资本市场的基础性制度安排，在优化资本结构、稳定公司股价、提升公司投资价值、回报投资者等方面具有重要作用，”业内分析人士指出，苹果、腾讯等公司曾多次开展股份回购以提振股价、回报投资者。特别是在市场非理性下跌时期，上市公司回购股份有利于增强投资者信心，向市场释放正面信号，推动股价回归合理价值。

习近平强调，党的十八大以来，我们党关于生态文明建设的思想不断丰富和完善。在“五位一体”总体布局中生态文明建设是其中一位，在新时代坚持和发展中国特色社会主义基本方略中坚持人与自然和谐共生是其中一条基本方略，在新发展理念中绿色是其中一大理念，在三大攻坚战中污染防治是其中一大攻坚战。这“四个一”体现了我们党对生态文明建设规律的把握，体现了生态文明建设在新时代党和国家事业发展中的地位，体现了党对建设生态文明的部署和要求。各地区各部门要认真贯彻落实，努力推动我国生态文明建设迈上新台阶。