xx33448899.@ail.com

责任编辑：桂强⊙记者 屈红燕 ○编辑 李剑锋沪指在经历了周线“七连阴”的严峻考验之后，本周展开报复性反弹，一周大涨超过3%，创业板指数更是一周大涨5%。分析人士认为，在经历了前期的快速下跌之后，空方情绪已被大幅释放。鉴于A股的估值已经处于历史低位区间，流动性预期正在得到改善，上市公司景气度仍然处于高位，在利空因素稍有好转之时，报复性反弹便一触即发。

而在以往，市场上的融券券源相对不足，很多券商囿于资金实力，仅储备少量券种，导致在融资融券模式下，融券力量相对缺失，做空功能也未能充分体现。02科创板两融交易还有成长空间从交投上看，科创板两融交易还有很大成长空间。以7月23日的数据为例，科创板25股两融交易额合计12.85亿元，当天股票成交额合计227.98亿元，两融交易额仅占当天股票成交额的5.64%。

除纽约交易所之外，16日，伦敦布伦特原油期价亚市早盘一度涨近19%至71.62美元/桶的高位，创1991年以来的28年最大日内涨幅。国内市场与国际市场亦保持同步。今天A股开盘之后，石油化工板块跟风上涨。其中7只股票开盘涨停。分别为洲际油气、潜能恒信、通源石油、海默科技、中曼石油、贝肯能源、惠博普。

李杰所在的公司也在裁员，“最近裁了快一半，主要是订单太少，养不起那么多人了。”事实上，外贸行业的早就露出了“日子不好过”的迹象，疫情只是雪上加霜。不少企业也因此一直在进行防御性准备。早在两年前，张栋和他的合作伙伴就商量着进行转型，他们在一年前剥离了制造工厂，就是为了甩开这一开支较大、管理难度大的“包袱”，但还是没想到会遭遇到今年这种罕见的疫情。

责任编辑：张申来源：光大证券◆全球大类资产框架下，2019 年内全球权益资产将整体承压，但新兴市场可能获得结构性机会。港股市场外部环境并无显著放松。全球经济增长放缓和流动性可能进一步收紧将给权益资产带来压力。全球股市市场将继续受到流动性收紧、无风险利率上行和增长减速的困扰。但结构性上看，美元无风险利率上行趋势可能在 2019 年下半年略有放缓。新兴市场将阶段性获益于汇率贬值压力减弱和发达市场权益资产相对优势降低。因此，基本面呈现改善或边际改善的新兴市场，有机会在 2019 年内发挥其高回报优势，吸引发达市场资金阶段性流入修复估值。而港股市场正是其中的典型代表。

加拿大联邦《竞争法》以及各省的《竞争法》或者《商业行为法》对“多层次直销”和“金字塔式传销”作出了规定和区分。比如，联邦的《竞争法》定义了多层次直销和金字塔传销两个基本概念。多层次直销是一种一个参与者通过向另一个参与者销售产品来获取收入，与此同时另一个参与者也通过将产品卖给其他更多的参与者来获取利润的营销方式。其主要特点如下：在发展直销员的同时重视对于直销产品的销售，通过销售产品获得收入；直销员不会因为招募新的直销员而获得补偿；没有高额的启动资金；不会强迫直销员购买过多的产品或者辅销产品；有合理的产品回购政策和计划；企业的行为符合联邦和各省的法律规定。金字塔传销则是一种经济犯罪行为，其主要特点如下：重点在于招募新的直销员，通过向新直销员收取高额会费获得收入，而且直销员可以通过招募新成员获得报酬；征收高额的启动资金或者会费作为加入的条件，或者要求直销员购买超出其销售能力的产品；要求直销员购买各种辅销产品；没有合理的产品回购计划和措施。传销行为一旦被确定，行为人将被处以数额不等的罚款或5年以下监禁，有时会两者并处。上述规定，为执法人员发现和查处传销行为提供了法律依据。